Durch den erneuten Kursverlust in den letzten Stunden der Handelswoche findet sich für Montag kein Shortkandidat, wo der Verkaufkurs aktuell noch günstig wäre. Und Longsetups suchen wir ohnehin vergeblich, da bedarf es erst einer Bodenbildung in den Stundencharts bevor wir hier wieder zugreifen.
Miese Stimmung also bis 17:30 und etwas länger, die Ursache dafür war der Arbeitsmarktbericht aus den USA. Im umsatzarmen Späthandel kam es dann aber noch zu kräftigen Shorteindeckungen, dadurch können dem Start der neuen Woche auch die Bullen nicht ganz ohne Hoffnungen entgegensehen. Essentiell wird sein, dass sich der Dow Jones über 10.600, bzw. der S&P 500 über 1.120 halten können. Darunter droht der Aufwärtstrend nämlich mehr als nur ins Stocken zu geraten, würde dann doch ein Fehlausbruch vorliegen. Und solchen folgt nicht selten ein enttäuschter Abverkauf.
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An Volatilität hat es dieser Woche nicht gemangelt. Zu Beginn war der Angriff fast in allen Indizes auf deren mittelfristigen Kauftrigger zu beobachten. Der Abprall hat aber nicht lange auf sich warten lassen, die Kursrückgänge bis Freitag machen die Sache enorm spannend. Schaffen es der Dow Jones endlich über 10.600, und der Dax über 6.350, stehen wir vor einer neuen Hausse.
Unterstützt wird dieses Szenario von den Fundamentaldaten, diese Woche dominierten positive Überraschungen. So spricht etwa das ifo-Institut von einer “deutschen Wirtschaft in Partylaune”. Stolpersteine sind also nicht wirklich in Sicht, jetzt haben die Anleger das Wort.
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Eine richtungsweisende Handelswoche liegt hinter uns. Zahlreiche Indizes setzen zu neuen mittelfristigen Aufwärtstrends an, oder haben diese bereits initiiert. Bisher noch erstaunlich unbeachtet hat der Dollar einen Minicrash hingelegt in den letzten Wochen. Der Euro befindet sich also seit seinen Tiefs Anfang Juni schon wieder in einer starken Aufwertungsphase. Viele Rohstoffe haben ohnehin schon auf sich aufmerksam gemacht, oft ein verlässliches Zeichen dafür, wie es um die Konjunktur steht. Die Aussichten sind also wieder ziemlich rosig geworden, die Gefahr einer Sommerbaisse wurde vorerst gebannt.
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Scheinbar flauten die Spekulationen gegen Griechenland, Spanien & Co ab, die europäischen Indizes nähern sich teilweise bereits wieder ihren Jahreshochs. Auch der Dow Jones sowie der Technologieindex Nasdaq 100 konnten weiter ansteigen und damit neue Hochs ausbilden. Die Aufwärtstrends sind weiter klar intakt und markante Widerstände konnten überwunden werden.
Von Seiten der Fundamentaldaten gibt es praktisch kein Futter für die Pessimisten diese Woche. Was spricht also gegen einen weiteren Anstieg: nicht viel. Zwischengeschaltete Korrekturen sollten aber nicht überraschen, diese bringen aber wohl neue günstige Kaufkurse. Die wichtigen Marken besprechen wir im Detail:

++FDax Daily++
Der kleine Widerstand von 6.100 wurde am Dienstag problemlos geknackt. Positionstrader mit Stopps unter den Tagestiefs sind weiterhin Long, und können sich nun auf einen Angriff auf das Jahreshoch gefasst machen. Der FDax steckt eigentlich schon mitten drin im ehemaligen Topp zwischen 6.200-6.350. Der Kampf muss diese Woche noch gar nicht entschieden werden, das kann sich durchaus in die Länge ziehen. Bei Abprallern werden wir aber hellhörig, kurzfristig ist da schon unter 6.200 ein Shortversuch erlaubt. Wer es nicht ganz so aggressiv mag, muss auf einen Fall unter 6.100 warten.

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Die bullischen letzten 30 Minuten der Woche könnten enorm wichtig gewesen sein. Denn über die längste Strecke des Tages waren die Anleger sehr unentschlossen, wohin die Reise nach der Erholung die kommenden Tage gehen würde. Von der Nachrichtenseite kamen verschiedenste Meldungen. Von unerwartet gefallenen Umsätzen der US-Einzelhändler über Gerüchte was das Sammeln von Notkrediten für Spanien bis hin zu einem überraschend gut ausgefallenen US-Verbrauchervertrauen war alles dabei. Daher kann es am Montag sehr viel wert sein, dass der Dow Jones in einem letzten Schub noch über 10.200 schließen hat können.
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Die US-Börsen erlebten einen kleinen schwarzen Freitag nach den enttäuschenden Zahlen vom Arbeitsmarkt. Hilfreich war sicher auch nicht die Meldung von Regierungsvertretern Ungarns, dass eine ähnliche Situation wie in Griechenland droht. Das wurde zwar später dementiert, aber das ist in solchen Fällen ja obligatorisch. Ob diese Aussagen aus politischem Kalkül getroffen wurden oder nicht, die Börsen und speziell den Euro hat es am Freitag schwer getroffen ab Mittag. Unter 1,2 stand der Euro das letzte Mal vor vier Jahren.
Die Finanztitel haben besonders gelitten, hauptsächlich wegen einer von interessierten Kreisen in Umlauf gebrachten Meldung, dass Societe Generale angeblich herbe Verluste im Geschäft mit Derivaten erlitt. Charttechnisch wurde nach diesem Wochenausgang viel Porzellan zerschlagen, aber noch ist nicht überall aller Tage Abend.
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Allen voran dem deutschen Aktienmarkt ging es diese Woche erneut besser als den amerikanischen Börsen. Der billige Euro hilft der Exportindustrie enorm, zudem zahlreiche Konjunkturdaten ja ohnehin weiter auf einen Aufschwung hindeuten.
Aber die Volatilität bleibt hoch, fast täglich tauchen neue Gerüchte auf die von unbekannten Drahtziehern im Hintergrund gestreut werden. Wie etwa jenes von Mittwoch, wonach sich China von europäischen Anleihen trennen wolle. Kaum in mancher Munde, taumelte der Euro auch schon in Richtung neuer Tiefs. Erst das Dementi Donnerstag Früh verhalf zu einer Gegenreaktion, der Doppelboden um 1,217 wird sich aber wohl in Kürze erneut beweisen müssen.
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Die wichtigste Volkswirtschaft der Welt, die amerikanische, wächst und schafft wieder Arbeitsplätze. Der Zuwachs findet allerdings noch zögerlich statt, und die europäische Schuldenkrise hat große Unsicherheiten bezüglich der Aussichten für globales Wachstum gebracht. Der Dow Jones etwa blickte am Donnerstag kurzfristig erneut unter die magische 10.000er Marke, konnte sich dann aber wieder etwas berappeln. 10% Wertverlust alleine im Mai finden sich aber bei zahlreichen Indizes, von Einzeltiteln ganz zu schweigen. Profiteure der Krise gibt es nur wenige, wie da wären stark exportorientierte EU-Unternehmen zu nennen. Der schwache Euro wirkt wie ein Turbo, EADS etwa hat in kurzer Zeit um 25% zulegen können. Diese Perlen sind aber rar, rein bullisch orientierten Anlegenr droht eine harte Zeit.
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Ob Bär oder Bulle, aktuell ist für jeden etwas dabei. Da dreht sich die tanzende Gesellschaft von links nach rechts, von oben nach unten, als gäbe es kein Morgen. Was der eine oder andere Pessimist ja auch glaubt bzw. schreibend von sich gibt, aber diese Unkenrufer treten ja meist dann auf, wenn den Kanonen schon das Pulver ausgegangen ist.
Im aktuellen Fall jedoch ist das monumentale Abwärtspotential aber nicht von der Hand zu weisen. Da türmen sich manch mächtige Bear Flags auf, während diverse Einzeltitel ohnehin schon neue Jahrestiefs markiert haben in den letzten Tagen.
Von Seiten der Konjunkturdaten gibt es für einen Abgang gen Süden eigentlich wenige Gründe. Der Aufschwung gewinnt eher an Breite, sowohl die Zahl der Arbeitsplätze als auch die Einzelhandelsumsätze sind kräftig gestiegen.
Die Eurospekulanten kannten am Freitag zwar erneut keine Gnade, die Woche endete aber noch mit einem satten Plus. Die unmittelbaren nächsten Handelstage sind wohl als kritisch einzustufen.
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Das war alles andere als ein optimistischer Wochenausklang am letzten Handelstag. Quer durch die Bank nur negative Schlagzeilen, angefangen von den Ermittlungen der US-Staatsanwaltschaft gegen Goldman Sachs und schwachen Unternehmensergebnissen aus dem Technologiesektor hin zu schlechter als erwartet ausgefallenen Konjunkturdaten. Diese Ereignisse von Freitag sollen aber nicht darüber hinweg täuschen, dass die Tage zuvor durchaus erfreuliche Geschäftsergebnisse von zahlreichen Unternehmen veröffentlicht wurden. Aber der Griechenland & Co – Katzenjammer wird uns wohl noch lange verfolgen.

Interessant auf jeden Fall: Laut Bloomberg sind die Aktien derzeit so billig, wie seit 20 Jahren nicht mehr. Die Kurse sind zwar seit dem März 2009 um mehr als 70% geklettert, die Gewinne der Unternehmen stiegen aber noch steiler (dank der scharf verbesserten Produktivität der Unternehmen und der Konjunkturerholung). Das explosive Gewinnwachstum drückte die Bewertung der US-Aktien (KGVs) auf das niedrigste Niveau seit 1990! Soviel zu den Fundamentaldaten, charttechnisch sehen wir die Lage wie folgt: weiterlesen…