Nachdem man interessante Aktienpaare gefunden hat (sprich welche eine hohe Korrelation aufweisen)  geht es mit Schritt 3 weiter. Schritt 3 beinhaltet -einfach ausgedrückt- den Blick auf das Chartbild. Welches Chartbild? Auf welches Muster muss geachtet werden?

Der einfachste Weg eine Beziehung zweier Unternehmen dazustellen, ist es ein Ratio zu berechnen und dieses grafisch darzustellen. Mit der Formel

Aktie A / Aktie B

errechnet man ein Ratio welches zur grafischen Darstellung genutzt werden kann (die meisten Chartprogramme können das schon umstzen). Mit der Errechnung des Ratio’s hat mein eine neue Trading Möglichkeit geschaffen und darüber Hinaus  erleichtert die Darstellung des Ratio’s die Analyse der einzelnen Kursverläufe.

Worauf muss man jetzt beim Ratio achten?

1. Bewegt sich das Ratio in einem Bereich (= Trading-Range (Hoch und Tiefkurse))

2. Wie lange dauert eine Rückkehr zum Mittelwert

Bewegt sich das Ratio in einem Bereich

Beim Pairtrading darf es keinen Trend geben. Das Ratio darf sich nicht in eine bestimmte Richtung kontinuierlich bewegen (=Trend). Ideal sind Ratios die sich zwischen (den gleichen) Hochpunkten bzw. Tiefpunkten  hin und her bewegen. Erkennt man dieses Muster wartet der Pairtrader bis das Ratio einen Hoch- bzw. Tiefpunkt erreicht hat, und positioniert sich entsprechend. Mit diesen Informationen kann gleichzeitig auch das mögliche Potenzial eines Trades errechnet werden.

Wie lange dauert eine Rückkehr zum Mittelwert

Wenn man den Ratio-Chart betrachtet wird man sehr einfach feststellen wie volatil das Ratio sich verändert. Es gibt Ratio’s die sehr volatil sind und natürlich Ratio’s die sehr langsam sich in eine Richtung entwicklen. Als Pairtrader kann man davon ausgehen, das ein volatiles Ratios rascher in den Gewinnbereich kommen kann, als ein “trendiges” Ratio. Natürlich gibt es in diesem Fall keine “besseren Ratios”, sondern mit dieser Information kann der Pairtrader abschätzen wie lange er voraussichtlich investiert ist.

Zusammenfassung:

Worauf achtet ein Pairtrader bei der Musterkennung?

Ein Pairtrader achtet beim Ratio (= Aktie A/Aktie B) auf die Bildung einer Trading-Range, und wartet bis die Hoch- bzw. Tiefpunkte dieser Range erreicht werden um Positionen zu eröffnen. Zusätzlich kann ein Pairtrader bei der Auswertung des Ratio-Charts die mögliche Zeitdauer eines Trades abschätzen.

Im nächsten Blog wenden wir uns dann gleich dem nächsten und zugleich letzten Teil des Schrittes 2 zu: Die Nutzung technischer Hilfsmittel. Danach werden die ersten Bilder (ein Bild sagt mehr als 1000 Worte) als Muster online gestellt.

Weitere Informationen auch auf www.Pairtrader.de. Trading-Ideen finden sich schon im Forum von www.Candletalk.de.

Freue mich auf eure Kommentare

Natürlich ist es unlogisch zu denken, das automatisch jedes Unternehmen im gleichen Sektor/Industrie und ähnlicher Marktkapitalisierung für das Pairtrading geeignet ist. Man muss mit weiteren Hilfsmethoden die Möglichkeiten analysieren um die “besten der besten” Paare zu finden. Mit “besten der besten” ist natürlich gemeint jene Aktienpaare zu finden, welche die größten Chancen haben ein Gewinntrade zu werden.

Ein Hilfsmittel aus der Mathematik ist die Korrelation. Mit der Hilfe der Korrelation kann man den historischen Kursverlauf zweier Aktien miteinander vergleichen.

Korrelation zeigt an wie eng die Beziehung eines Aktienpaares ist. Als Hilfsmittel genutzt kann man auf einen Blick erkennen ob Unternehmen in einer Beziehung zu einander stehen, oder vollkommen losgelöst von einander sich entwickeln.

Die Korrelation bewegt sich zwischen +1 und -1. Eine Korrelation von +1 bedeutet das sich beide Unternehmen vollkommen identisch bewegen. Eine Korrelation von -1 sagt das Gegenteil aus: Der Kursverlauf ist “gegenläufig”. Eine Korrelation von 0 zeigt von keiner Beziehung der analysierten Werte.

Für das Pairtrading ist folgende Annahme eine Basis des Handels:

Wenn sich zwei Aktien in der Vergangenheit sehr gleich entwickelt haben (sprich eine hohe Korrelation aufzeigen), so ist es nahe liegend das dieser Gleichlauf auch in der Zukunft erfolgen wird. Im Falle einer Divergenz dieser 2 Aktien wird der Pairtrader eine Rückkehr zur Normalität erwarten und sich entsprechend positionieren.

Im nächsten Blog wenden wir uns dann gleich dem nächsten Teil des Schrittes 2 zu: Die Mustererkennung.

Weitere Informationen auch auf www.Pairtrader.de. Trading-Ideen finden sich schon im Forum von www.Candletalk.de.

Freue mich auf eure Kommentare

Heutzutage wird jedes Unternehmen mindestens einem Sektor zugeordnet (oft sogar noch mit Sub-Sector und Industrie). Diese Einteilung macht es möglich einen Branchen/Sektor-Index zu erstellen. Man hat somit die Möglichkeit auf einen Blick ähnliche Unternehmen einer Branche zu finden oder zu vergleichen. Logischerweise entwickeln sich Unternehmen der gleichen Branche sehr ähnlich. Und genau da setzt das Pairtrading an.

Ein Pairtrader analysiert Unternehmen der gleichen Branche und sucht nach Möglichkeiten überbewertete Unternehmen zu “verkaufen” (= short gehen) und unterbewertete Unternehmen zu “kaufen” (= long gehen). Welche Branchen eignen sich jetzt?

Branche ist nicht gleich Branche

Zu Beginn sollten Branchen genommen werden, welche “vorhersehbare Verhalten” haben. Zum Beispiel ist die ÖL-Branche besser geeignet, da diese eine starke Abhängigkeit (logischweise) zum ÖL-Preis haben. Zum Vergleich wird der Sektor “Biotechnologie” nicht so vorhersehbar sein, da die einzelnen Unternehmen oft mit unterschiedlichen Produkte beschäftigt sind die je nach Entwicklungsstatus (Genehmigungen etc.) sich anderes auf den Aktienkurs auswirken.

Alternativ kann natürlich auch auf die Vielzahl der ETF” s zurückgegriffen werden. Es gibt viele Branchen ETF`s. Anstelle zwei Unternehmen zu nutzen, kann der Trader auch den entsprechenden ETF nutzen um einen Pairtrade zu inizieren.

Entsprechende Beispiele folgen in den nächsten Blogs.

Marktkapitalisierung

Aufgrund der Menge an Unternehmen die an den Börsen notieren ist es wichtig weitere Kriterien zu definieren, die es ermöglichen eine gute und solide Auswahl von Aktienpaare zu treffen. Der einfachste Weg ist natürlich sich auf die größten und liquidesten Unternehmen zu konzentrieren. Ein Weg ist zum Beispiel die Top 10 oder Top 20 Unternehmens einer Branche als Basis für weitere Analysen zu nehmen.

Als weiteres Kriterium sollte das durchschnittliche Volumen herangezogen werden. Ideal ist ein Volumen von mind. 100000 Aktien pro Handelstag. Damit ist genügend Liquidität gewährleistet um Positionen jederzeit zu schließen bzw. einzugehen.

Im nächsten Blog wenden wir uns dann gleich dem Schritt 2 zu.

Weitere Informationen auch auf www.Pairtrader.de. Trading-Ideen finden sich schon im Forum von www.Candletalk.de.

Freue mich auf eure Kommentare

Welche Aktien eignen sich jetzt für das Pairtrading? Kann man einfach alle Aktien nutzen, oder sollte man als aktiver Trader dabei etwas beachten?

Nach dem entsprechenden Basisinformationen wird es dem Leser möglich sein, selbst interessante Kombinationen zu finden. Was gibt es jetzt dabei zu beachten?

Wenn wir uns auf den amerikanischen Börsenplätzen umsehen, wie z.B. NYSE, NASDAQ oder AMEX sieht man gleich, dass der Aktieauswahlpool aus zigtausenden Unternehmen besteht. Jetzt bleibt natürlich die Frage offen: Welche Aktien sind jetzt geeignet um erfolgreich Pairtrading umzusetzen?

Gleich vorweg, eine 100%ige automatisation der Auswahl ist nicht möglich. Somit ist es wichtig das Auswahlverfahren Schritt für Schritt zu verstehen unabhängig der technischen Hilftsmittel die einem Trader zur Verfügung stehen.

Welche Schritte betrachten wir hier im Blog um interessante Aktienpaare zu finden. Wie schon erwähnt liegt mein Focus auf amerikanischen Aktien:

Schritt 1:  Auswahl der Aktien

• Filter 1 = Branche und Sektor
• Filter 2 = Marktkapitalsierung

Schritt 2: Analyse

• Filter 3 = Mathematische Basis (Korrelation etc.)
• Filter 4 = Mustererkennung
• Filter 5 = Technische Hilfsmittel (Indikatoren)

Schritt 3: Umsetzung

• Filter 6 = Einstieg und Ausstiegspunkte
• Filter 7 = Risikokontrolle (Stopps)

Nachdem wir alle Schritte erarbeitet haben wird es dem aufmerksamen Leser selbst möglich sein ein Modell zu erstellen um erfolgreich Pairtrading zu betreiben.

Im nächsten Blog wenden wir uns dann gleich dem Schritt 1 zu.

Weitere Informationen auch auf www.Pairtrader.de. Trading-Ideen finden sich schon im Forum von www.Candletalk.de.

Freue mich auf eure Kommentare

Was heisst “marktneutral”?

Marktneutral bedeutet nichts anderes als die Möglichkeit zu nutzen, Erträge unabhängig der Richtung des Gesamtmarktes oder eines einzelnen Wertpapieres zu erzielen.  Oft zeigt auch die Kennzahl “Korrelation zu anderen Asset Klassen” ob ein Investment “marktunabhängige (=marktneutrale)” Erträge erzielen kann. Man muss natürlich berücksichtigen welche Märkte ich miteinander vergleiche. Es macht wenig Sinn einen Rohstofffonds (der direkt in Rohstoffe investiert) direkt mit einem Aktienfonds zu vergleichen oder einen Futurefonds mit einem Aktienfonds zu vergleichen macht ebenso wenig bis überhaupt keinen Sinn, auch wenn die Kennzahl natürlich für Marketingzwecke gut verwendet werden kann. Im Hinblick auf ein ausgewogenes Portfolio kann man natürlich diese Kennzahlen sehr gut einsetzen.

Beim Pairtrading ist man “marktneutral”, da man gleichzeitig eine Long- und Short Position eingeht (im Idealfall in der gleichen Betragshöhe). Aus diesem Grund wird das Pairtrading auch als “Nicht direktionale Strategie” bezeichnet. Ich bewege mich z.B. im Aktienbereich und kann unabhängig der eigentlichen Marktrichtung Erträge erzielen, und das ist ein wesentlicher Vorteil.

Natürlich sind auch die möglichen Erträge beschränkt, da das Potentzial eines Trades beim Eingehen der Positionen bereits bekannt ist (Anm: der maximale Ertrag ist dann erreicht, wenn die Bewertungsdifferenz sich normalisiert hat). Gegenüber einen Trendfolgeansatz ist das ein Nachteil, da dieser unlimitierte Erträge erzielen kann (jedoch ist der mögliche Drawdown auch größer).

Im nächsten Blogartikel gehe ich auf das Thema “Auswahlverfahren beim Pairtrading” ein.

Weitere Informationen auch auf www.Pairtrader.de. Trading-Ideen finden sich schon im Forum von www.Candletalk.de.

Freue mich auf eure Kommentare

Pairtrading entwickelte sich in den letzten Jahren in diversen Richtungen weiter. In diesem Blog beleuchten wir vor allem das Thema “Handeln mit Aktienpaaren”. Die Umsetzung kann natürlich auch mit Derivaten wie z.B. CFD`s, Optionen erfolgen.

Die Idee

Hinter Pairtrading steht die Idee Marktbewertungen einzelner Aktien zueinander zu analysieren und offensichtliche Differenzen der Bewertung  gewinnbringend nutzen. Diese Bewertung kann -wie so oft- auf fundamentaler (langfristig) oder technischer (mittel/kurzfristig) Ebene erfolgen. Auf diese Bewertungsmöglichkeiten wird in zukünftigen Einträgen eingegangen werden. Der Schwerpunkt bei mir liegt aber in der technischen Analyse von historischen Kursverläufen zweier Unternehmen und das ausnutzen dieser Möglichkeiten.

Die Umsetzung

Wie erwähnt benötigt man zwei Unternehmen um Pairtrading durchzuführen (sagt ja auch der Name). Entsprechend der angeführten Idee kauft (=geht long) man jetzt einfach das unterbewertete Wertpapier und gleichzeitig wird die  -im Verhältnis zur gekauften Position- überbewertete Wertpapier verkauft (=geht short).

Aus dieser Position ergibt sich der wesentliche Vorteil des Pairtrading. Der Gewinn aus den beiden Positionen entiwckelt sich vollkommen marktneutral, d.h. Aufgrund der Positionierung (gleichzeitig “long” und “short”) ist die eigentliche Marktentwicklung unwichtig. Wenn sich die Bewertungen der beiden Wertpapiere normalisieren wird ein Gewinn erzielt.

Gerade in der aktuellen Marktphase -wo Vorhersagen eigentlich nicht möglich sind- eignen sich solche Strategien ….

Im nächsten Blogartikel gehe ich auf das Thema “marktneutral” ein.

Weitere Informationen auch auf www.Pairtrader.de. Trading-Ideen finden sich schon im Forum von www.Candletalk.de.

Freue mich auf eure Kommentare

Dieser Blog dient dazu das Thema Pairtrading zu vertiefen. Pairtrading soll ja -im Idealfall- eine Strategie sein, die unabhängig der allgemeinen Marktentwicklung Erträge erwirtschaften wird.

In diesem Blog werdet Ihr -ab nächster Woche- folgende Inhalte finden:

* Basis-Informationen zum Thema Pairtrading

* Die Mathematik “behind”

* Konkrete Trades und Handelsideen

* “Pairtrading-Manuell” -> Die Idee eines kleinen Blog-Buches

So, das war es einmal mit der Vorstellung. Nutze die nächsten Tage um etwas die Technik hier kennen zu lernen.

Für Fragen einfach melden.

Euer Manfred